10月份以來，國內苯胺市場延續(xù)了7月份開始的下滑行情，繼續(xù)震蕩下行尋底。截至11月27日，國內主流成交價跌至8000元左右(噸價，下同)，低端價格已跌至7800~7900元，兩個月深跌超過11%，創(chuàng)下4年來新低。企業(yè)虧損面繼續(xù)擴大，造成多地企業(yè)停產或半停產，部分企業(yè)甚至計劃關停轉產。從市場一線了解到，受近期原料純苯止跌企穩(wěn)、企業(yè)負荷降至極限、下游采購局勢有望逆轉等三大因素的影響，以及降息政策利好的促進，苯胺后市將迎來觸底轉穩(wěn)契機。

　　據業(yè)內人士分析，此輪行情大幅下滑除因下游需求疲軟、上游原料打壓之外，還受國內環(huán)保治理引發(fā)的下游非正常減產和宏觀經濟面偏弱的影響，不能全面反映出市場發(fā)展規(guī)律。據了解，由于當前銷售步入虧損，各地企業(yè)惜售心理增強，開始實施降負保價策略來應對當前困局。

　　后市將有以下利好因素：

　　——純苯止跌企穩(wěn)形成基礎支撐

　　據市場反饋的信息顯示，截至11月27日國內純苯(主指石油苯)主流成交價在7000～7100元，有盤穩(wěn)跡象。多數中間商及下游廠家擔心現有庫存處于低位，一旦遇到行情翻轉將導致補庫落空。另據業(yè)內人士分析，受目前加氫苯與石油苯差價偏大(700～900元)影響，石油苯的快速反彈可能性不大，但再度深跌的空間已經受限，震蕩企穩(wěn)將成主流走勢。因此，在當前苯胺企業(yè)純苯庫存普遍較低的背景下，一旦純苯止跌反彈，對于與純苯走勢息息相關的苯胺市場將形成基礎支撐，不排除跟漲的可能性。

　　——采購局勢逆轉促成需求支撐

　　據了解，苯胺跌至目前價格，山東煙臺萬華等生產MDI的企業(yè)配套苯胺裝置自產已不如外購合算。這些企業(yè)在11月份檢修期過后有望大量對外采購入庫，企業(yè)必然形成采購亮點，為低負荷低價格下的苯胺市場注入回暖動力。另外，11月份國內各地下游企業(yè)因環(huán)保設施改造造成的非正常停車也將告一段落。終端需求仍然存在，染料、助劑、醫(yī)藥、農藥等企業(yè)也將陸續(xù)開工，恢復正常的采購量。同時苯胺下游活性染料仍處于恢復增長期，以及出口小幅增長，均為當前低迷的市場提供了需求利好支撐。

　　——企業(yè)負荷降至低位極限

　　據不完全統(tǒng)計，目前國內苯胺企業(yè)綜合開工率已降至4年來低位，維持在30%左右，達到生產負荷低位極限。據河北、江蘇多家苯胺企業(yè)反映，按照當前8000元的銷售價格計算，結合純苯價格，企業(yè)已經全面進入虧損。無下游配套產品的苯胺銷售企業(yè)已面臨較大成本壓力，這也是有些企業(yè)計劃停產轉產的原因之一。多家生產企業(yè)表示，從成本核算上考慮，每套裝置開工率降至40%以下，企業(yè)盈利的可能性已經很小。因此，基于目前企業(yè)開工現狀，市場價格再度下滑的空間也不大。另據相關數據，近3個月的苯胺價格跌幅超過純苯跌幅5%以上，超前深跌導致的企業(yè)負荷大降也為市場提供了支撐。

　　——降息利好大宗商品市場

　　另外，中國央行11月21日突然宣布降息，利好大宗商品市場。公告稱自11月22日起，金融機構一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%，這次是自2012年7月來央行首次降息，引發(fā)商品貨幣和大宗商品價格上揚。央行還表示，中國已基本具備將利率市場化改革進一步向前推進的基礎條件。中國將適時通過面向企業(yè)和個人發(fā)行大額存單等方式，繼續(xù)有序推進存款利率市場化。有市場分析人士指出，此次金融寬松和激勵投資政策的出臺，將有利于企業(yè)的融資和擴大商品出口。政策的出臺也是穩(wěn)定苯胺后市大盤的另一基礎利好，行業(yè)有望迎來新的觸底轉穩(wěn)契機。