海螺型材（000619）8月6日公布半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7408.11萬元，同比下降0.39%，每股收益為0.21元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，凈利潤(rùn)下降不影響對(duì)公司基本面的判斷，公司新產(chǎn)能的釋放將帶動(dòng)全年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

    半年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)12.98%，達(dá)21.3億元，但凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)小幅下降。東方證券研究員羅果認(rèn)為，今年以來，PVC價(jià)格一路上漲，由于 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈且PVC價(jià)格處于高位等原因，公司的PVC型材綜合毛利率由12.27%下降到11.90%。但從長(zhǎng)期來看，公司毛利率基本穩(wěn)定，有一定的市 場(chǎng)定價(jià)能力，成本上升不會(huì)導(dǎo)致公司毛利率進(jìn)一步下降。國(guó)泰君安研究員楊偉也認(rèn)為，海螺型材對(duì)PVC價(jià)格走勢(shì)判斷有多年的經(jīng)驗(yàn)積累，春節(jié)后增加原料庫存的決 策就說明了這一點(diǎn)。

    由于國(guó)內(nèi)PVC型材市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)拓展空間有限，公司已逐步將產(chǎn)品推向國(guó)外。半年報(bào)顯示，公司來自“其他區(qū)域”的營(yíng)業(yè)收入已達(dá)8.95億元，同比增長(zhǎng)21.65%。

    國(guó)海證券研究員卜忠東認(rèn)為，公司的最大投資看點(diǎn)在于國(guó)際化戰(zhàn)略的實(shí)施，這包括產(chǎn)品出口拓展和與國(guó)外大公司的戰(zhàn)略合作兩方面。歐美市場(chǎng)對(duì)型材的巨大需求給公司的產(chǎn)品出口提供了契機(jī)，而與國(guó)際產(chǎn)業(yè)投資者合作將提升公司的發(fā)展空間，進(jìn)一步加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

    目前，海螺型材已有的產(chǎn)能為58萬噸，主要生產(chǎn)基地分別位于安徽蕪湖、廣東英德、浙江寧波和河北唐山，覆蓋了華中、華東、華北和華南幾大區(qū)域。其中10萬 噸產(chǎn)能（蕪湖6萬噸和唐山4萬噸兩個(gè)塑料型材項(xiàng)目）今年上半年開始實(shí)現(xiàn)試生產(chǎn)。新產(chǎn)能的投放進(jìn)一步提升了公司的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，為全年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。同 時(shí)，PVC型材行業(yè)目前逐漸進(jìn)入整合期。海螺型材作為行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，市場(chǎng)占有率達(dá)到三分之一以上，有望在行業(yè)整合中獲得機(jī)會(huì)。

    卜忠東表示，作為型材行業(yè)的領(lǐng)頭羊，海螺型材在業(yè)內(nèi)具有一定的產(chǎn)品定價(jià)權(quán)。當(dāng)前，公司將產(chǎn)品的毛利率限定在10%-15%之間，并加強(qiáng)模具開發(fā)及配方的自 主研發(fā)能力，在提升行業(yè)門檻、限制新增投資大量進(jìn)入的同時(shí)，公司的產(chǎn)能仍有擴(kuò)張的空間，未來有望保持一定的成長(zhǎng)能力。半年報(bào)中，前十大流通股東均為證券投 資基金和保險(xiǎn)資金，這也表明了機(jī)構(gòu)對(duì)公司的看好。